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镍价在经过冲高之后,短期需求或受到抑制

文 / Family 2018-04-17 10:26:53 来源: FX168期货频道

  镍市逻辑:

  现货市场:上海现货市场电解镍报103150-103750元/吨,其中上海市场金川镍报在103650元/吨,俄镍报在103250元/吨附近。

  中期逻辑:上周,精炼镍现货进口盈亏幅度比较大,继续限制精炼镍的进口,LME镍库存和上期所镍库存下降,其中LME库存降幅较大;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

  短期逻辑:以目前精炼镍的供需情况,大方向依然以去库存为主,并且不锈钢对精炼镍需求的挤出已经不能改变库存下降的方向,只能影响去库存速度的快慢,并且,全球的镍消耗增量主要是以新能源为主,主要是以中国为主,因此,镍价相对周边品种有一定的抗整体风险能力,另外关注内外反套机会。

  走势分析:

  日内走势:16日,镍价整体回升。

  16日,进口镍对金川镍贴水收窄至400元/吨,而进口镍对电子盘升水持平在350元/吨。

  16日,LME库存继续下降,不过降幅降低至1000吨以下,仍然是以亚洲仓单下降为主,整体LME库存下降的大格局不变,不过短期LME镍价已经接近前期高点,但硫酸镍价格相对镍价溢价随着镍价回升降低,短期硫酸镍需求爆发之后,进入平稳期间,虽然从中长期来看,硫酸镍对镍需求仍然十分巨大。消息面上,近日在国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中指出:科学合理控制机动车保有量,加快推广新能源汽车和节能环保汽车,在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。此前海南省省长沈晓明在博鳌论坛上就曾表示海南计划2030年前实现全岛使用新能源汽车。

  国内镍库存继续延续下降格局,一方面进口亏损持续的限制精炼镍进口,另外一方面,随着5月增值税下降的预期落实,4月下半月是最后的采购现货税票窗口。

  镍铁镍矿方面,镍铁16日有所下调,当前镍铁对镍价的折价扩大,镍铁冶炼利润较此前小幅下降,但依然保持在相对高位;由于镍矿供应的充沛,镍铁产量增加的预期不变。

  不锈钢市场方面,16日不锈钢市场价格普遍上涨,青山、酒钢、诚德等钢厂不同程度的缩减产量,预估不锈钢市场即将进入去库存的模式,不锈钢价格受到一定支撑。

  综合情况来看,精炼镍库存延续下降的格局不变,整体腾挪空间比较小,大方向继续支撑镍价;但短期镍价在经过冲高之后,由于不锈钢企业缩减产量,对精炼镍需求进一步的收缩,加上硫酸镍对镍豆的需求短期可能进入平台期,短期镍价缺乏持续的上突力量。

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