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美联储降息靴子果真落地  

文 / Cherry 2019-09-19 14:48:14 来源: FX168期货频道

  北京时间周四(9月19日)凌晨2时,美联储如期公布利率决议。美联储周三批准了一项备受期待的降息25个基点的计划,但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。

  在为期两天的政策会议之后,美联储宣布将把基准隔夜拆借利率下调至1.75%至2%的目标区间。近两个月前,制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)进行了11年来的首次降息。

  美联储官员对本周短期借贷市场的动荡做出回应,大幅下调了银行准备金利率。

  除了降息,美联储还将超额存款准备金利率(IOER)下调了30个基点,幅度大于基金利率的下调幅度。本周隔夜回购贷款市场出现崩溃。此举旨在将基金利率保持在目标区间内;从历史上看,IOER一直是基金利率的“护栏”,其比目标利率高出5个基点。

  美联储本周进行了两次回购操作,第一次向市场注资约530亿美元,第二次注资800亿美元。

  设定IOER是美联储日常工作的一部分,当利率升至目标区间的高端时,美联储不得不对利率进行两次较早的技术性调整。

  该委员会作为一个整体没有表明将进一步降息,个别政策制定者之间仍存在分歧。三位美联储地区主席——堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)——都投了反对票。乔治和罗森格伦表示,他们倾向于保持基金利率稳定,而布拉德则主张降息50个基点。

  这是自2014年12月以来,对美联储决定的最大分歧。

  政策声明与7月份的声明几乎没有措辞上的区别。该委员会再次将“全球事态发展对经济前景的影响以及温和的通胀压力”列为降息的主要理由。

  至于经济评估,美联储调整了措辞,表示家庭支出正在“强劲增长”,而“企业固定资产投资和出口有所减弱”。

  根据美联储的“点阵图”,五名成员认为联邦公开市场委员会应该维持其先前的区间即2%到2.25%,5位成员支撑降息25个基点,但在今年剩下的时间里维持利率不变,七位成员支持在2019年结束之前至少再降息一次。

  这一优柔寡断发生在美国经济的一个重要时刻。

  夏季期间,随着中国与美国的贸易关系紧张有所加剧,数据疲弱尤其是制造业数据格外疲软,以及全球经济日益动荡,人们对经济衰退的担忧有所升温。

  然而,最近的数据已经有所稳固,美联储主席鲍威尔维持其立场,即虽然央行将采取一切必要的行动来维持经济复苏,但他认为这些降息是一个“中期调整”,而不是更激进压低汇率的战略的一部分。

  美国总统特朗普对美联储进行了一系列猛烈抨击,称美联储成员是“笨蛋”,他们将利率维持在远高于大多数发达国家的水平,这是在拿美国的竞争力冒险。

  利率决议公布之后,特朗普抨击美联储只降息25个基点,称美联储及其领导人鲍威尔“没‘胆量’、没道理、没远见!”

  “一个糟糕的沟通者,”特朗普在他最新发表的推特上抨击美联储时说。不到半个小时前,美联储宣布今年第二次降息。

  他说:“鲍威尔和美联储又一次失败了。”

  点阵图确实显示出利率预期在随后几年的总体趋势有所下降。但委员会成员倾向于将基金利率的长期预期保持在2.5%不变。

  自6月份最后一次汇总经济预测以来,各成员实际上提高了对经济增长的预期。该委员会目前预计今年GDP将增长2.2%,高于6月份的2.1%,不过长期预期仍为1.9%。

  2019年的通胀预期为1.8%,较长期为2.5%,没有变化。