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市场风向巨变!美元大熊出笼在即 黄金又在冲击1400、或迎新一轮牛市?

文 / Family 2019-06-21 10:10:52 来源: FX168期货频道

  在美联储跟随全球央行宽松大潮,敞开降息的大门后,市场风向在短短两日内已经发生巨变:10年期美债收益率自2016年以来首次低于2%;金价逼近1400大关,触及近六年高位;美元创下一年来最大的两日跌幅;油价暴涨5%创今年来最大涨幅;美国股市开盘即创历史新高……投行纷纷押注做空美元、上调黄金预期。即将来临的G20峰会将非常重要,若进展不及预期恐促使美联储最快下个月降息。本交易日来看,市场聚焦欧美系列PMI数据以及美联储多位高官的讲话,或引发市场短线波动。

  市场风向突变:美元大熊出笼在即、黄金或迎完美风暴

  在美联储决议过后,周三金融市场做出一定的反应,但更猛烈的风暴却在周四亚盘被触发。

  周四亚洲交易时段早盘基准10年期美国国债收益率自2016年11月以来首次跌破2%,几乎抹去了特朗普当选总统以来的全部走势。

  花旗集团高级技术策略师ShyamDevani预计美联储今年将降息3次以提振经济,而美国10年期国债收益率将伴随美联储的降息而下挫,到年底跌至1.65%。

  澳洲圣乔治银行指出,因预计美联储今年会降息两次以维持经济增长,美国10年期国债可能下跌至1.75%。美债面对许多下行压力,如贸易局势紧张以及持续的低通胀。

  高盛预计美国十年期国债收益率将跌至1.75%,如果美联储降息2-3次,收益率曲线将更加陡峭。

  在债市的狂欢后,汇市也随即做出反应。美元周四自开盘持续下挫,美指一度跌破200日均线支撑96.63水平,创下一年来最大的两日跌幅。目前美指窄幅震荡于200日均线附近。

  美元指数本月累计下跌大约1.15%,有望创去年12月以来最大月跌幅。

  AmundiPioneerAssetManagement的PareshUpadhyaya如是认为。他表示,由于美国短期利率更加接近世界其他地区的收益率,洲际交易所美元指数可能会从当前水平下跌5%至10%。

  贵金属市场更是上演疯狂行情,现货黄金周四飙升至近六年高点1394美元附近,单日涨幅超过2%,周五亚市早盘更是进一步攀升,一度突破1395水平,不断逼近1400大关。

  本周迄今为止,黄金上涨3.94%至1395美元/盎司,有望创三年来最大周涨幅。

  花旗集团分析师AakashDoshi等人说,在美联储姿态更加鸽派之后,看涨黄金,证明1500美元/盎司的目标价似乎是合理的。花旗将3个月金价目标从1月份的1400美元/盎司上调至1450美元。在牛市情景中,价格可能在未来12个月达到1500-1600美元/盎司,2019年底可能达到1500美元。

  与此同时,原油价格也是暴力拉升,美国WTI原油攻势勇猛,周四大涨超5%至57美元上方,创今年最大单日涨幅。布伦特原油周四大涨近4%。

  在美联储降息预期的助攻下,美国股市超过去年10月创下的高点,再次创下历史新高。美股周四高开,标普500指数盘初一度创历史新高,午盘均出现较大幅度回调后继续走高,道指与标普500指数尾盘均涨超1%,标普500指数收创历史新高。

  不过嘉信集团首席投资策略师Sonders却警告称,股指的市场新高总是值得庆祝的,但是要知道在过去18个月里美股的整体走势有限。若出现经济衰退,目前的“新高”可能就会成为周期的顶部。除开国际贸易局势,当前美国市场的主要不确定性来自于美联储。美联储利率观察显示,明年底之前美联储可能会将超100个基点。若经济持续放缓导致美联储如期降息,美国股市将面临风险。

  美元与黄金后市怎么走?

  据CME“美联储观察”,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为75%,降息50个基点的概率为25%,也就是说,市场已经完全定价美联储7月降息;9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为12.7%,降息50个基点和75个基点的概率分别为66.5%和20.8%。

  法国兴业银行表示,美联储7月份料将降息25个基点,9月份料将再次行动。如果美国经济所存在疲软问题出现恶化,恐怕FOMC得采取更加激进的降息行动。

  瑞银经济学家Carpenter指出,目前美联储降息的门槛比较低,即使是没有呼吁降息的票委也在表示,降息的理由正在增强,而这就是美联储再情绪上产生了重要的转变。此外,尽管经济增速高于美联储预期,但美联储依旧计划降息,反映出改变“风险管理方式”对美联储而言更加重要了。即将来临的G20峰会将非常重要,若进展不及预期,且美国7月经济数据表现疲软,可能会促使美联储再下个月降息。

  在美联储暗示对2008年以来首次降息持开放态度之后,这个全球最大储备货币长达四个月的涨势恐将结束。

  AMPCapitalInvestorsLtd.驻悉尼的动态市场主管NaderNaeimi表示,美元正在上涨的最后一步,美元估值已高,并且美国和世界其他地方之间的增长差距正在缩小。

  瑞穗银行在东京的首席市场经济学家DaisukeKarakama表示,美联储的声明支持“美元全力走软”,外汇市场将逐渐、稳定地感受到美联储的影响。

  随着美联储鸽派转向、美国国债收益率大跌,美元有望进入“温和熊市”。AmundiPioneerAssetManagement的PareshUpadhyaya如是认为。他表示,由于美国短期利率更加接近世界其他地区的收益率,洲际交易所美元指数可能会从当前水平下跌5%至10%。

  美银美林周四发布研究报告指出,未来一两周内美元的任何反弹都可以视作逢高做空的机会,建议投资者整个夏季都保持看空美元。美联储维持利率不变,但已经释放出明确的降息信号。目前的问题是何时会降息,我们的基础情境预测是9月才会开始降息。

  美银美林称,我们相信美联储的宽松政策最终将会拖累美元走低。因此未来一两周内的任何反弹都可视作逢高做空的机会,其中即将到来的G20峰会成为关键风险因素。一旦出现意外糟糕的结果,这可能会为美元提供部分支撑。

  道明银行已重新修正其美联储预测,预计7月份将降息,随后年内将再降息50个基点。总而言之,我们预计到2020年底将降息150个基点。这加强了我们对美元的悲观看法,特别是在美联储比其他十国集团央行有更大的宽松空间的情况下。

  相比于美元摇摇欲坠的前景,黄金的未来似乎将迎来一片光明。

  瑞银表示,将国际黄金3个月交易价格区间上调25美元至1300-1400美元/盎司。将国际黄金6个月目标价上调25美元至1400美元/盎司。

  花旗集团分析师AakashDoshi等人说,在美联储姿态更加鸽派之后,看涨黄金,证明1500美元/盎司的目标价似乎是合理的。花旗将3个月金价目标从1月份的1400美元/盎司上调至1450美元。在牛市情景中,价格可能在未来12个月达到1500-1600美元/盎司,2019年底可能达到1500美元。

  知名资产管理公司Incrementum的基金经理认为,目前已经进入了黄金新一轮牛市的早期阶段,不过他们预计上涨道路不会轻松。

  Incrementum指出,黄金通常在每年夏天触底,所以他们建议耐心等待触及底部。不过,如果1,360美元的阻力位被突破,那么下一个目标将是在2020年春季触及1,500美元/盎司。

  他们认为,如果金价突破1,360-1,400美元的阻力位区间,根据头肩线的距离,下一个目标位将看涨至1,800美元附近。

  DoubleLineCapital副首席投资官JeffreySherman在蒙特利尔ETF加拿大内部会议间隙接受KitcoNews采访时表示,在当前环境下,他看好黄金,但补充称投资者仍需耐心等待。

  他表示,当下一次经济危机来袭时,黄金将成为人们持有的资产,金价突破1400美元可能只是时间问题。

  黄金经纪公司SharpsPixley的首席执行官RossNorman表示,黄金目前在图表上看起来超买,可能需要一段时间的盘整,然而“回撤短而浅,逢跌就有买盘介入”。

  凤凰期货和期权有限责任公司总裁KevinGrady评论说,黄金现在突破了五年趋势线。“如果我们开始突破1400美元至1430美元,黄金价格将会有所上升,”他继续说道,并表示到年底可能会有升至1800美元的可能性。

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