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沪铜冲高回调 库存降幅扩大

文 / Elaine 2020-11-23 16:48:46 来源: 瑞达期货

  内外走势:周一LME铜小幅下跌,截至北京时间15:00,3个月伦铜报7235.5美元/吨,日跌0.35%。沪铜主力2101合约冲高回调,日内最高54540元/吨,最低53700元/吨,收盘价53970元/吨,较上一交易日收盘价涨0.84%;成交量218768手,日增83947手;持仓147408手,日增8577手。基差180元/吨;沪铜2012-2101月价差-90元/吨。

  市场焦点:(1)美国财政部长努钦上周五表示财政部与美联储有足够弹药支撑经济,他还称有关刺激措施的谈判将继续进行。(2)截至11月20日当周中国铜精矿港口库存为61万吨,周增9.2万吨,10月份以来持续回升;同时中国铜矿加工费TC为48.2美元/干吨,较上周上调0.1美元/干吨,连续2周上调。

  现货分析:11月23日SMM现货1#电解铜报价54050-54250元/吨,均价54150元/吨,日涨1010元/吨。长江有色报道,持货商调降升水出货,高价抑制采购情绪,贸易商投机谨慎,成交僵持。

  仓单库存:周一沪铜仓单合计45735吨,日减475吨,连降5日;11月20日,LME铜库存为157350吨,日减2125吨,连降12日。截止11月20日当周,上期所沪铜库存报96766吨,周减21183吨,连降5周。

  主力持仓:沪铜主力2101合约前20名多头持仓88330手,日增2556手,空头持仓87748手,日增7819手,净多持仓582手,日减5263手,多空均增,净多减少。

  行情研判:11月23日沪铜2101冲高回调。美国疫情蔓延以及英国达成脱欧协议的预期,使得美元指数呈现弱势,并且新冠疫苗利好消息提振市场乐观情绪;上游铜矿供应维持偏紧状态,铜矿加工费TC维持低位,冶炼厂生产成本持续高企;近期铜市下游需求出现好转,带动库存持续去化,目前沪铜库存达到近六年低位,铜价表现较强。不过全球疫情蔓延使得经济前景面临较大风险,加之国内冶炼产量呈现上升趋势,对铜价形成阻力。技术上,沪铜2101合约放量增仓高开,主流空头增仓更大,预计短线偏强震荡。操作上,建议可在53400元/吨逢回调做多,止损位53100元/吨。

来源:瑞达期货

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