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螺纹主力合约夜盘震荡运行

文 / Elaine 2020-11-24 09:41:20 来源: 申银万国期货

  【螺纹】

  螺纹主力合约夜盘震荡运行,收于3911元/吨(-34)。目前成材仍处于旺季的去库周期内,上海螺纹现货涨至4260元/吨(+10)。现货价格在去库周期内 仍有回升空间,而钢厂利润在成本总体稳定的情况下也扩张至年内高点。从目前南北价差河北材南下的量上来看,东北地区发往东南部的螺线开始恢复到往年的正常水平,结合上周表需的环比下降,北部地区的需求年内或基本见顶。唐山普方出厂价结算价下调10元/吨,报3620元/吨。宏观数据看,10月地产和基建数据表现出终端需求的韧性,累计销售和新开工增速较上月均有回升。从最近公布的MS产销数据看,总库存去化72万吨,表观需求边际上也有放缓迹象,但需求的绝对量仍然处于高位。预计在库存去化周期内,期现价格也难有明显的下降动力,近期01合约资金博弈对价格的影响大于基本面,建议谨慎参与。

  【铁矿】

  铁矿主力合约夜盘震荡运行,收于871.5元/吨(-4.5)。从近期铁矿的发运到港情况看,巴西北部的和淡水河谷的发运不及预期,若此发运量维持,VALE全年发运目标或将较难完成。昨日MS到港数据也显示近期澳巴矿到港数量环比缩减。另一方面,随着长流程利润再度扩张,钢厂的生产和对铁矿的采购不会出现降温,叠加10月宏观数据和近期成交量偏强的加持,螺矿正反馈共振上涨。与此同时,由于钢厂的低库存策略,以及港口货源较为集中的情况,4季度的铁矿冬储对价格拉动的幅度也可能有所提高。近期铁矿依然偏强为主,后期关注需求转弱和螺纹边际累库的时点,配合海外发运的抬升,铁矿远月合约或存在转弱的可能。

来源:申银万国期货

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