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豆粕表现抗跌,豆油连续回调

文 / Nikki 2019-09-20 16:49:05 来源: 瑞达期货

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高,因美国农业部报告出口销售高于预期,且寄望中美恢复贸易磋商能推动双方达成贸易协议。但涨幅受限,因天气预告称美国中西部大部分地区直到早秋的气温都将高于常年水平,这缓解了部分大豆可能被对产量有害的霜冻打击的忧虑。11月大豆合约收高4-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.93美元,该合约守住100日移动均线技术支撑位。12月豆粕合约收高70美分,结算价报每短吨296.10美元。12月豆油合约下跌0.03美分,结算价报每磅29.97美分。

  盘面走势:①A2001收盘报3429,较上一交易日-1.21%,成交量138816手,持仓量208024手,+7360;A1-5月价差-229;②B1911收盘报3191,较上一交易日-1.60%,成交量126022手,持仓量232844手,-4742手;③M2001收盘报2863,较上一交易日-0.07%,成交量1271152手,持仓量1913452手,-16046,江苏现货与M1909基差+47,M1-5月价差+101;④Y2001合约收盘报6034,较上一交易日-1.24%,成交量571080手,持仓量883848手,-16246,Y1-5月价差-18。

  消息:1、美中贸易谈判代表将于周四和周五在华盛顿举行会谈,更高级别会谈将于10月中旬举行。2、美国农业部周度出口销售报告显示,美国对华大豆出口销售总量同比增长14.4%,这也是近一年美国大豆出口销售首次同比增长,上周是同比减少26.6%。迄今美国对中国已销售但未装船的2019/20年度大豆数量为125.33万吨,去年同期为138.7万吨。

  市场报价:国产大豆价格3860。山东青岛港分销大豆3300,江苏连云港分销大豆3300。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2910。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2920。天津地区经销商报价,一级豆油5980。泰州地区工厂报价6230。山东日照贸易商报价,一级豆油6040。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单202510吨,-400;豆二仓单3000吨,+0吨。豆粕仓单894900吨,-150吨,截止9月13日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量74.2万吨,较前一周的78.98万吨减少4.78万吨,降幅在6.05%,较去年同期93.79万吨减少20.88%。豆油仓单:429270吨,-1810吨,截至9月13日,豆油商业库存总量133.066万吨,较前一周的降0.116万吨,降幅为0.094%,较上个月同期136.5万吨降3.434万吨,较去年同期的158.75万吨降25.6884万吨,五年同期均值129.18万吨。

  持仓分析:豆一2001合约前20名多头60686,+2551,空头75217,+1344,净空14531,-1207,净空占比在低位徘徊。豆二1911合约前20名多头110413,-2649,空头110515,-4370,净空102,-1721。豆粕2001前20名多头600131,+6247,空头802295,-12141,净空202164,-18388,多增空减,净空持仓出现明显下降,显示空头力量减弱,期价表现抗跌。豆油2001合约前20名多头291812,-5268,空头337313,-9879,净空45501,-4611,净空持仓连续2个交易日下降,开始呈现下降趋势,因此不宜过度看空。(单位:手)

  总结:豆一:新作大量上市前优粮供应偏紧,叠加洪涝灾害和早霜威胁国内主产区新豆产量和质量,短期对豆一盘面提供支撑,但中方重启美豆采购,加之9月中旬安徽、河南等地新豆少量上市以及美豆暂时无早霜迹象,上方空间受到抑制,中期以震荡行情为主,关注国产新作生产以及中美贸易形势。豆一A2001合约跌破3445支撑位,MACD绿柱变长,运行区间扩大,下方支撑3400元/吨,建议多单止损离场。

  豆二:中美官员近日在华盛顿会谈,磋商预期使得9月中旬美豆重心上移,但是由于美国天气暂无利好题材以及后期收获活动即将启动,美豆波动空间受限,同时因为中方通过排除加征关税支持企业采购美豆,加之生猪存栏偏低影响大豆需求,市场对国内大豆供需偏紧担忧缓解,预计豆二呈现震荡偏弱走势。B1911合约盘中跌破3200后一度加速下行,跌破重要支撑位,下方空间打开,晨报建议空单继续持有,止损3240元/吨。

  豆粕:中美磋商重启消息公布以来,豆粕盘面持续下跌,目前已挤出之前大部分风险升水;上周大豆压榨量下滑,国庆节和胀库分别影响华北和华南部分油厂开机,节前部分下游企业可能有一定补库,预计国庆节前豆粕库存变化幅度较小,甚至可能下降;利空因素边际作用减弱,价格节前或震荡略偏强运行。中方企业重启购买美豆,缓解远期原料供应担忧,年内饲料需求始终受制于生猪饲料需求疲软,后期豆粕库存整体趋于升高,因此除非10月中美磋商带来局势变化,否则豆粕期价仍将承压,以偏弱震荡为主。豆粕M2001合约盘中下探至2839元/吨后回升,期价延续弱势反弹,压力带关注2885-2900元/吨,建议在2820-2900元/吨区间内高抛低吸,止损各25元/吨。

  豆油:国内需求阶段性降温,棕榈油进口量偏高,近月油厂开机率正常偏高,油脂库存整体倾向于止降企稳;此外,中美谈判预期,短期豆粕期价表现抗跌,原油价格下跌,豆油调整走势还未结束。中期而言,年内豆粕需求不甚乐观,牵制油厂开机节奏,进而限制豆油产出增幅,菜籽供应趋紧,而且四季度是油脂传统消费旺季,中期谨慎看多,风险在于棕榈油生产、中美和中加贸易局势、需求旺季不旺。豆油2001合约减仓下行,近日下跌速度顺畅,波动区间下轨可能小幅下移,但不改调整走势,下方支撑关注5940元/吨,建议暂时观望。

  来源:瑞达期货

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