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广州期货研究所10月12日早间直通车

文 / 广州期货 2018-10-12 09:21:35 来源: 99期货
原油——马琛 隔夜,周四(10月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年11月期货结算价每桶70.97美元,比前一交易日下跌2.20美元,跌幅3.0%,交易区间70.51-72.76美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶80.26美元,比前一交易日下跌2.83美元,跌幅3.4%,交易区间79.80-82.63美元。全球股票下跌,美国原油库存增长幅度超预期,欧美原油期货两天累计下跌5%,布伦特原油期货盘中跌破每桶80美元。周四美国股市继续下跌,走势动荡,道琼斯指数跌546点,跌幅2.1%。标普500指数也下跌2.1%;纳斯达克综合指数跌1.3%。欧佩克周四在10月份《石油市场月度报告》中表示,欧佩克和俄罗斯9月份石油产量增加,足以填补美国对伊朗制裁生效前伊朗石油产量下降产生的缺口,9月份欧佩克原油日产量3276万桶,比8月份日产量增加13.2万桶。同时,俄罗斯9月份原油日产量1154万桶,为前苏联解体后最高产量,比8月份增加了15万桶。 亚洲市场,上海原油主力合约SC1812合约收盘于574.2元/桶,较前一交易日收盘跌23.1元/桶,或3.87%。油价形成典型头部形态,短期内仍在寻求有力支撑点位,仅供参考。 郑糖——刘珂 隔夜,ICE03合约收12.93,涨1.02%,郑糖1901收5106,涨0.18%。巴西方面,Unica公布数据显示,9月下半月巴西中南部产量128.6万吨,甘蔗压榨量2764.3万吨,糖产量和甘蔗压榨量对比9月上半月陆续减少,压榨逐渐进入尾声。乙醇产量16.34亿公升,甘蔗制糖比为33.08%,其余甘蔗用于乙醇生产。泰国方面,由于低迷的国际糖价将导致该国甘蔗价格跌至多年低点,让农民群体陷入困境。泰国政府目前正在考虑让国内食糖市场摆脱危机的方法。国内方面,现货方面,南宁有中间商站台暂无报价;仓库报价5360-5540元/吨,报价不变。南宁集团站台暂无报价;有厂仓报价5330-5500元/吨,报价不变。柳州有中间商站台报价5460元/吨,报价不变,仓库报价5450-5460元/吨,报价不变。柳州有集团站台报价5450-5460元/吨,报价不变。湛江有中间商(广东糖)报价5300-5400元/吨,报价不变,成交一般。昆明一级糖报价5300-5370元/吨,价格不变;大理报价5280-5310元/吨,报价不变;祥云报价5300-5350元/吨,报价不变。乌鲁木齐,中间商报价5150-5250元/吨,价格持稳,成交一般。仅供参考。 甲醇——苗扬 隔夜,MA1901震荡上行,收盘价为3425元每吨,成交量为70.97万,持仓量79.82万手,与前一交易日相比减少4.5万手。 我国甲醇市场重心上移。西北地区出货尚可,高位运行;环渤海、淮海地区交投暂可,窄幅上移;华中地区供应偏低,稳中有升;期货高位震荡,华东、华南港口窄幅推涨。西北主产区库存压力不大,部分企业停售,市场高位整理。由于到货成本高企,内地价格坚挺,局部窄幅推涨,但下游跟进缓慢,多按需采购。港口方面,期货高位震荡,业者出货意愿增强,下游接货谨慎,气氛较为僵持,午后重心略有回落。短期国内甲醇期货价格或震荡整理。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等,建议谨慎操作。仅供参考。 玻璃——王喆 隔夜,玻璃主力合约1901开盘1333元,横盘震荡,收1335,上涨0.07%。成交量4.7万手,减少12.9万手,持仓量19万手,较昨日减少0.9万手。现货方面,10月11日华北地区,沙河安全报价1428元/吨,与昨日持平,华中地区,武汉长利报价1660元/吨,与昨日持平,华东地区,山东巨润报价1615元/吨,较昨日下跌19元/吨,华南地区,江门华尔润报价1640元/吨,与昨日持平。供应端,上周玻璃生产线库存小幅回落,总体继续保持逐步小幅下降趋势,厂商销售主要以去库存为主,周末以来出库量较多,华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠,因此华北地区现货价格略有下跌。产能方面,9月份共有5条生产线点火。中秋节期间沙河地区有一条生产线停产,后续仍有生产线停产计划。需求端,国家1-8月份房地产数据公布,房地产数据依然保持平稳上涨,但竣工面积则同比去年有较大的下滑。8月汽车行业产销量持续下滑,受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言,需求端较疲软但有所好转,订单数环比有增长,但同比不及去年。昨夜玻璃1901合约横盘震荡,市场投机情绪有所减弱,期限价差由于沙河安全现货价格下跌有所缩窄,预计后市玻璃震荡下跌趋势或将持续。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。 黑色系——王栋、邓文哲 10月12日,螺纹主力合约1901上涨1.17%,收于4069。铁矿石主力合约1901上涨0.39%,收于514.0。焦煤和焦炭主力合约1901分别上涨0.22%和上涨1.12%,收于1365.0和2476.0。动力煤主力合约1901上涨0.03%,收于664.0。 螺纹钢方面,11日钢联数据,螺纹钢社会库存439.52万吨,周环比下跌15.25万吨,降幅3.35%,年同比下降23.01%,螺纹钢厂库存196.64万吨,周环比下跌16.08万吨,降幅7.56%,年同比下降17.95%,热卷社会库存239.51万吨,周环比上升4.3万吨,增幅1.83%,年同比增12.43%,热卷钢厂库存100.34万吨,周环比下降4.72万吨,降幅4.49%,年同比增幅3.90%。目前重点区域的PM2.5平均浓度同比去年同期均有较大的降幅,但历史规律来看进入采暖季之后空气质量会明显转差,目前高炉产能利用率同比虽有5%左右的降幅,但和去年采暖季相比增幅依明显,近期唐山和邯郸出台的限产政策力度并未明显减弱,供给端环比反而出现增量的概率不大。本周螺纹钢总库存再次出现较为明显的下降,需求表现依然强劲,虽然宏观环境风险加大,但产业面数据明显利好的情况下,不宜过分看空。 铁矿石方面,港口库存:节前补库上周铁矿石港口库存有所下降,其中澳洲矿库存继续下降,巴西库存继续增加。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14516.54万吨,环比上周五降267.89万吨;日均疏港总量293.35万吨增8.94万吨。外矿发货方面,9月巴西澳洲铁矿石总发货量9962.0万吨,环比8月增加528.4万吨,增幅5.6%,同比增加854.5万吨。北方6港铁矿石总到港量为4169.8万吨,月环比增加432.40万吨。港口库存来看,9月港口库存整体仍有所下降,但降幅较8月有所放缓,月环比下降216万吨至14516万吨。钢厂环保限产预期减弱和人民币贬值对铁矿石价格形成较强的支撑,预计铁矿石价格走势震荡为主。 焦煤焦炭方面,焦炭从当前基本面看,供应端本周焦炉开工率78.59%继续回升,华北、华东产量继续回升。目前炼焦利润继续有所回落但仍然处于600附近,焦企提产意愿较强,且暂时环保压力较低,供应仍有进一步上行可能。但需要注意随着采暖季限产逐步推进,供应将逐步收缩。需求端,高炉开工率小幅回升,钢厂利润维持高位,钢厂采购需求继续偏弱。库存数据显示独立焦化厂库存增加5.26万吨,钢厂焦炭库存增加14.17万吨,港口库存减少7.1万吨,总库存增加12.33万吨,总库存有所回升,钢厂和焦企库存上升显示焦企销售压力仍然较大,港口库存继续回落至年内低点。 焦煤方面,下游焦化企业利润高位继续回落,焦企焦煤库存持稳,节日期间主产区由于安全生产检查组进驻,多地生产受到影响,目前主产区煤源偏紧,大型焦煤集团普遍上调长协价格20-50。独立焦企库存国庆期间减少0.09万吨,钢厂焦化库存增加2.40万吨,港口库存减少12.40万吨,短期供需趋紧。现货价格方面,国内临汾主焦回落100至1590.0。澳煤一线焦煤CFR持稳于216.25美元,二线焦煤持稳于195.0美元,当前澳煤价格优势基本消失,节日期间指数价格同样并未大幅波动。蒙煤通关维持高位价格持稳。总体而言,低硫煤种市场价格节日期间涨幅有限,焦煤供应阶段性受汾渭平原环保检查影响及产地安全生产大检查影响有所回落,导致主流大矿上调长协价个刺激盘面走势维持偏强。01合约今日继续维持1360附近,目前支撑期价主要由于产地供应下降,以及交割煤成本抬升,各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧,但预计对交割煤成本影响有限。后续焦煤进口供应预计环比将出现增量,需求端下游利润继续收缩同样限制现货价格走高,四季度采暖季限产对焦煤需求影响虽然边际减少,但减量仍然存在,建议短期维持观望,等待汾渭平原限产政策出台可考虑1350上方轻仓试空。 动力煤方面,基本面来看,节日期间受煤矿安全生产检查组进驻影响主产地供应有所收缩,港口发运利润处于小幅盈利空间,主产地价格小幅探涨。北方港口价格今日继续走强,港口态度开始逐步转向乐观。需求端,沿海电厂日耗节日期间回升至接近60万吨附近运行,日耗同比减少幅度仍然较大,但开始逐步恢复,三峡出库流量继续增加,目前终端消耗随着淡季深入和假期停工原因降至接近年内低位。运输方面,船运价格小幅反弹,港口锚地和预到船舶回落至低位,秦港疏港暂时恢复正常后,锚地船舶数量持续回落,但后续若要完成全年目标,其余港口吞吐压力仍然较大,铁路调入量受大秦线检修影响有较为明显回落。库存方面,北方港口库存有较明显下降,长江港口库存小幅下降,下游沿海电厂库存继续高位运行,暂时看沿海日耗水平较低,但由于一方面进口配额量少已经较为确定且后期电厂面临秦港疏港量控制等风险事件影响,11月初日耗将进入传统回升期,电厂或将集中提早备库应对后续不确定性。 昨日港口现货价格继续上涨,目前产地供应收缩,进口煤后续配额收紧较为确定,供应后续减少较为确定。由于全国发电量增速和重点电厂样本日耗量仍然维持较高增速,虽然沿海六大电库存高位及日耗偏低,但随着11月传统旺季来临,供需缺口出现可能性较高,目前基差出现升水,但后续市场预计偏多为主,建议多单继续持有。 仅供参考。 沪铅——黎俊 隔夜,伦铅大涨,收于1997.5美元/吨,涨84.5美元/吨,或4.42%。沪铅主力合约1811跳空高开,收于18475元/吨,涨265元/吨,或1.46%。现货方面,广东市场南华铅18425元/吨,对SMM1#铅均价平水报价;其他品牌报价较少。持货商报价维稳,而内外盘走势背离,下游多持观望态度,仅以刚需补库,成交持续偏弱。综合来看,消费旺季已经到来,需求端或回暖、且再生铅企业利润进一步降低,或对铅价有支撑。预计沪铅主力1811日震荡偏强,运行区间18300-18700,仅供参考。 沪锌——黎俊 隔夜,伦锌宽幅震荡,收于2619.5美元/吨,涨2.5美元,或0.10%。沪锌主力1811跳空高开,收于22660元/吨,涨45元/吨,或0.20% 现货方面,据SMM,广东0#锌主流成交于23400-23500元/吨,粤市较沪市由昨日贴水100元/吨转为平水附近。炼厂出货积极,因月差再度走高至近1100元/吨,市场交割情绪仍较浓。持货商出货谨慎,市场流通货源较紧,接货商积极接货做仓单,现货升水快速走高至900元/吨附近,贸易商间交投氛围活跃。而下游畏高锌价,叠加订单较弱,入市拿货仍较差。因而部分不可交割品牌货源及1#锌出货较为困难。市场整体成交氛围较好,成交货量较昨日有所增加,主由贸易商间交投贡献。综合来看,国内库存处于低位,国内企业资金压力短期或减缓,但国际宏观环境依然偏空,预计沪锌日内震荡运行,运行区间22500-23000。继续关注宏观消息对锌价的影响。仅供参考。 沪铝——黎俊 隔夜,伦铝震荡偏弱,收于2025美元/吨,跌12.5美元/吨,或-0.61%。沪铝主力合约1811跳空高开,收于14225元/吨,涨40元/吨,或0.28%。现货方面,据SMM,广东市场实际成交集中在14230~14240元/吨,粤沪价差收窄至30元/吨附近,当地可流通货源较多,持货商出货积极,中间商及下游受制于订单问题,接货意愿较低,市场整体成交不佳,铝棒方面,广东地区90mm规格铝棒加工费在300~360元/吨,100/110/127mm规格在270~310元/吨,120/150/152/178mm规格集中在270~310元/吨。综合来看,宏观氛围尚未回暖,国内采暖季限产或不及预期,氧化铝价格走弱,电解铝成本支撑或减弱,预计沪铝日内震荡偏弱,运行区间14000-14500。继续关注消息面对价格的影响。仅供参考。 股指期货——叶倩宁、郭子然 周四两市受外围股市大跌影响大幅跳空低开,随后跌幅不断扩大,连续失守2700、2600两个整数关口,创熔断以来新低,行业全线收跌,科技股成重灾区拖累成长股表现,权重股相对抗跌,沪指收于2583.46点,大幅下挫5.22%。成交量较周三大幅释放,两市合计成交3586.21亿元。盘面上,各行业全数收跌,其中计算机、通信、综合领跌大盘。 隔夜的美股大跌与以下原因分不开:1)美债收益率重回上行趋势。2)特朗普威胁将退出联合国3)外媒报道的“芯片门”影响仍未消退。第三轮贸易战后特朗普支持率虽然大幅回升,但选举形势仍不容乐观,11月6日中期选举前外围不确定因素大概率继续存在。叠加三、四季度国内经济下行压力大,内忧外患下大盘走势将延续寻底行情。 后市看,大盘大概率延续弱势,反弹机会在国内出台政策对冲,在温和通胀、原油价格上行、基建预期回暖、减税经费等因素刺激下,预计权重股将维持相对强势。期指操作上,股市回调期间建议空仓,待市场企稳后或可在主力合约上进行多IH空IC的套利操作。仅供参考。 豆类——刘宇晖 隔夜美豆指数呈震荡反弹的走势,消息面整体平静,USDA月度供需报告显示,美国2018/19年度大豆单产预估为53.1蒲,9月的预估为52.8,收割面积为8830万英亩,9月预估为8890,产量预估略微下调为46.90亿蒲,但大豆年末库存预估上调为8.85亿蒲,9月预估为8.45亿蒲。供需报告显示,美国2018/19年度大豆出口预估为20.60亿蒲,持平于9月预估。美国2018/19年度大豆压榨量预估为20.70亿蒲式耳,持平于9月预估。USDA供需报告显示,巴西2017/18年度大豆产量预估为1.1980亿吨,较9月预估上调。国内,夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势,农业农村部接报,辽宁省动物疫病预防控制中心送检样品经确诊为非洲猪瘟。阳性样品来自大连市普兰店区一养殖场,该养殖场存栏生猪1353头、发病20头、死亡11头。目前,上述疫情已得到有效处置。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势,仅供参考。 铜——许克元 隔夜美元持续疲软,基本金属走势回暖,伦铜收涨0.55%至6273.5美元,沪铜主力收涨0.64%至50530元。宏观利空因素依旧,铜价盘面承压运行,但现货在金秋十月的预期中仍表现强劲,离交割仅2个交易日,隔月倒基差延续修正格局,进口窗口关闭,亏损在700~800元/吨。LME铜库存持续下降至17万吨附近,国内库存处偏低水平,对铜价仍形成支撑。多空因素交织下,铜价单边走势不明晰,短期或以宽幅震荡为主,沪铜主力主波动区间50000-51000元/吨。继续关注宏观层面的影响。仅供参考。 天胶——余伟杰 夜盘,RU1901低开后震荡上行,小幅下跌,收于12255元/吨,下跌0.37%。截至10月11日,泰国USS3橡胶现货均价40.35泰铢/公斤;全乳胶上海价为10850元/吨;华东顺丁橡胶为13900元/吨;上海期货交易所橡胶库存521850吨,较上一日上涨1060吨;青岛保税区库存橡胶库存为16.29万吨,较9月中旬下跌23%。四季度预计在没有极端天气影响下,全球天然橡胶产量将维持上涨态势,供应量维持宽裕状态。需求方面维持偏弱,受中美贸易战以及宏观经济下行影响,轮胎市场需求或将维持偏弱态势。三季度末重卡销量维持同比下滑,车市四季度或将维持低迷。沪胶基本面并无实质改善情况下,沪胶上涨支撑点不足,预计今日沪胶波动为主,波动区间为12200-12600。仅供参考。 塑料——汪琮棠 上一交易日,塑料收于9535元/吨,较上一交易日结算价下跌1.70%。现货方面,10月11日华北地区LLDPE价格在9700-9900元/吨,华东地区LLDPE价格在9650-10000元/吨,华南地区LLDPE价格在10050-10200元/吨。原油市场看空情绪增加,但油价持续高位对油制聚乙烯成本方面有所支撑。前期检修装置逐渐恢复开工,市场货源预计小幅增加;而进口料方面因货源消耗及货源流转较快因素,港口库存压力有所缓解,尤其进口商对部分进口货源避险情绪增加,预计后期进口料对市场压力逐步缓解,进而减弱市场看跌情绪。需求方面,受部分下游工厂刚需带动,或给市场一定支撑。预计国内市场价格或震荡盘整,运行区间9500—9650。仅供参考。 PP——汪琮棠 上一交易日,PP收于10441元/吨,较上一交易日结算价下跌1.08%。现货方面,10月11日华北市场拉丝主流价格在11000-11100元/吨,华东市场拉丝主流价格在11050-11150元/吨,华南市场拉丝主流价格在11200-11300元/吨。供应方面,部分检修装置恢复开车,市场供应有增加预期。目前PP上游生产企业暂无库存压力,因此出厂价格较为坚挺,市场售价易涨难跌。需求方面,下游成品售价上涨速度较慢,企业利润压缩,新增订单不理想,下游企业维持刚需为主,需求不会有明显的变化。预计近期市场或将震荡盘整,今日运行区间10350-10500。仅供参考。 镍——宋敏嘉 隔夜,美元走势持续疲软提振非美货币,内外盘有色涨跌互现。沪镍主力合约1901下跌0.01%至104560元/吨,持仓量增加2800手至177712手。外盘方面,伦镍小幅上升0.04%收于12680美元/吨。现货方面,据SMM,俄镍较无锡主力1811合约升水200元/吨,金川镍较无锡主力1811合约升水6300元/吨,主流成交于1040500-110300元/吨。金川镍俄镍价差6100元/吨,为近三年最大价差。主要由于近期进口窗口打开,俄镍货源充足。而金川镍虽检修结束,目前在一定程度上惜售挺升水。目前来看,镍逐渐回归至供需双增的基本面影响,但供应大于需求的格局将导致镍价上涨缺乏动能,预计沪镍短期内维持盘整态势,运行区间1035000-105000元/吨,仅供参考。 锡——宋敏嘉 隔夜,美元持续走弱,内外盘有色走势不一。沪锡1901主力合约小幅上涨0.48%,收于147970元/吨,持仓量增加544手至30782手。外盘方面,伦锡小幅上涨0.87%至19190美元/吨。现货方面,据SMM,主流成交于145000-147400元/吨,云锡套盘货对1901合约贴水1000元/吨左右,普通云字贴水1500元/吨左右,小牌贴水2000-2400元/吨,市场交投偏淡,不少交易商节前已进行备货,因此国庆长假后无迫切备货需求。目前来看,锡市场仍呈现供需两不旺格局,而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势,仅供参考。 棉花——谢紫琪 隔日外盘,ICE12合约跌0.23%,收于76.75美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡整理,收于15320元/吨,跌0.71%。国际消息,美国农业部USDA在其月度供需表中将全球2018/19年度棉花年末库存预估从9月报告中的7746万包下调至7445万包,将其全球棉花产量预估从上月的1.2197亿包下调至1.2166亿包。国内,新疆收购季略有推迟,收购价高开低走。预计今日棉花震荡整理,区间15200-15500,仅供参考。 早盘交易推荐 昨日美元指数显著下行,欧美股市连续第二日大幅走跌,外盘商品波动不一。甲醇面临压力,料1901近期将回落至3300附近。仅供参考。 免责声明:本信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“广州期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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